Serbest Nakit Akışı Nedir ve Nasıl Hesaplanır?
Serbest Nakit Akışı (Free Cash Flow); şirketlerin nakit rezervlerinden, günlük süreçleri ve geleceğe dair yatırımları için gerekli miktarı çıkardıktan sonra geriye kalan miktardır.
Örnek olarak; üretim, maaş, kira, sermaye harcamaları gibi giderlerde (CapEx) sonraki nakit miktarı, serbest nakit akışı olarak adlandırılır.
Finansçılar için bu gösterge, şirketin gerçek nakit gücünü gösteren bir parametredir, çünkü serbest nakit akışı ile bir şirketin
-
Borç ödeme,
-
Temettü dağıtma,
-
Hisse geri alımı
-
Yeni yatırımlar için finansman bulma
gibi konularda ne kadar gücünün olduğu açıkça görülebilir.
Serbest Nakit Akışı (FCF) Nasıl Hesaplanır?
Bu formül, en yaygın kullanılan ve en kolay formüldür.
FCF = İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı (Operating Cash Flow) – Sermaye Harcamaları (CapEx)
Aşağıdaki formül ise, nakit tablosuna dayalı olamayan giderlerle sermaye hareketleri gibi unsurları içeren daha detaylı bir formüldür.
FCF = Net Gelir
+ Amortisman & İtfa Giderleri (Non-cash expenses)
– İşletme Sermayesindeki Değişimler (Working Capital Changes)
– Sermaye Harcamaları (CapEx)
Serbest Nakit Akışı (FCF) Nasıl Yorumlanır
| Pozitif FCF | Şirketin finansal gücünün olduğunu gösterir. Böylece, şirket yatırımlarını içerideki nakitle gerçekleştirir. |
| Negatif FCF | Büyüyebilmek için çok yoğun yatırımlar yapan, sermaye yoğun sektörlerde FCF negatif olabilir. Ancak bu durumun sürekli olması, şirketin finansal sıkıntı içinde olduğunu gösterir. |
| FCF Dönüşüm Oranı | Bu oran ile net gelirin ne kadarının gerçek nakde dönüştüğü anlaşılır. |
Yatırımcılar İçin FCF’nin Değeri
Serbest Nakit Akışı ile, hem şirketin güncel kar durumu hem de büyüme potansiyeli belli olur.
Çünkü;
- Hazır nakit güvenli limandır. Bir şirket, borçlarını ödemek ya da ekonomik krizleri yönetmek için nakit paraya ihtiyaç duyar.
- Değerlendirme aracıdır. Birçok yatırımcı, şirketlerin gerçek değerlerini ölçerken, karlılığını yanı sıra yarattığı nakit akışını değerlendirir. Bu açıdan, serbest nakit akışını yatırımcılar için bir pusuladır.
- Kar ve nakit arasındaki farkı anlatır. Muhasebede kar ve nakit her zaman aynı anlama gelmez. Örneğin, sermaye harcamaları kara yansımayabilir ancak nakit çıkışına neden olur. FCF ile bu ikisi dengelenir ve şirketler gerçek tabloyu görür.
FCF şirketler için kritik bir finansal göstergedir. Çünkü gerçek nakit yaratma gücünü gösterir. Pozitif ya da negatif olması; şirket yatırımlarından borç ödeme kapasitesine kadar birçok konuda önemli bir rol oynar. Bu akış gibi finansal göstergeleri en doğru biçimde yorumlamak için şirketler güvenilir ve tam entegre finansal verilere ihtiyaç duyar. Finekra, bankalar ve ERP sistemleriyle uçtan uca entegre altyapısı sayesinde, şirketlere tüm verileri tek ekranda gösterir. Böylece, şirketler anlık nakit akışlarını takip eder ve stratejileri için en doğru raporlamaya ulaşır.